19.12.07


Carol Satriani

Desmistificações...ou o Natal de Dante...

Vejo o Banco Central Europeu (BCE) muito preocupado com a inflacção.
Vejo o nosso Presidente da República preocupado com o fenómeno desemprego - como é que se apelida o desemprego de fenómeno, nos nossos dias, é um mistério que fica por deslindar.
Vejo tudo isto e penso: em 2003 foi feita, pela União Europeia (UE), uma reavaliação da sua política monetária, sendo um dos objectivos clarificar a noção de estabilidade de preços. Estabeleceu-se, então, que a taxa de inflação se deverá manter num nível inferior, embora próximo, de 2%, claramente demonstrativo das preocupações do BCE em relação à estabilidade dos preços, ao mesmo tempo que se tenta resguardar contra uma possivel situação de deflação.
A deflação é um problema sério, uma vez que está sempre associada a grave crise económica (veja-se o caso do Japão).
Estaremos então a salvo com uma taxa de inflacção de 2%? A resposta é não! Mesmo 2% de inflação pode ser perigosamente baixo, sendo que provávelmente a melhor resposta seria fixar nos 3%, ou mesmo 4%.
Há, contudo, uma questão que permanece inalterada: existe uma inflação mínima para cada país que tem um efeito estabilizador para a economia, a inflação como instrumento de alteração dos preços relativos. Esta premissa implica outra: a medida não pode ser igual para todos os países.

...
No caso da UE, verifica-se ainda o mito da moeda forte, que é um conceito puramente ideológico. Se isso não se traduzir num maior bem-estar para os cidadãos não serve de nada ter uma moeda forte.
Recordo-me, também, da “Carta Magna para a Competitividade” onde se estabelece o objectivo de no prazo de 10 anos Portugal estar entre os 10 países mais desenvolvidos da Europa. Este objectivo era e é puramente demagógico e completamente irreal. Só política para português ver.
Vejamos:
(i) A taxa média de crescimento da economia portuguesa entre 1954 e 1997 foi de 4,6% (taxa secular de crescimento);
(ii) No período de adesão à UE – entre 1985 e 1997 – foi de 4,1%. A taxa de crescimento da Irlanda entre 1985 e 1997 foi de 6,8% e a da Alemanha, no mesmo período, foi de 3,1%.
Imaginando cenários hipotéticos para a economia portuguesa, quando é que o rendimento per capita português seria igual ao alemão?
1) Cenário tigre – se a economia portuguesa crescer à taxa da Irlanda o rendimento per capita português estaria ao nível do alemão em 2028.
2) Cenário de adesão – se a economia portuguesa crescer à taxa de 4,1% o rendimento per capita português estaria ao nível do alemão em 2077.
3) Cenário secular – se a economia portuguesa crescer à taxa de 4,6% o rendimento per capita português estaria ao nível do alemão em 2051.
4) Cenário de esgotamento – se a economia portuguesa crescer entre 4,1% e 3,1% o rendimento per capita português estaria ao nível do alemão muito para lá de 2077.

Se só crescemos 1% acima da Alemanha no período de adesão à UE em que beneficiámos dos fundos europeus, o que acontecerá no futuro quando já não tivermos direito aos fundos estruturais?
Estamos a crescer 1% acima da taxa de crescimento alemã? Não estamos.
E os cenários? Dantescos.